«Не хочется оказаться в 90-х». Экономисты из Екатеринбурга — о резком падении рубля к доллару

Курс доллара на международном валютном рынке Forex 27 ноября превысил 110 рублей, евро преодолел отметку в 115 рублей на торгах. Центральный банк установил официальный курс доллара в 108 рублей, а евро — 113 рублей. Кроме того, ЦБ решил не проводить операции на валютном рынке до конца года на фоне ослабления рубля.

С чем связано падение российской валюты и что будет с ценами? На эти вопросы E1.RU ответили экономисты из Екатеринбурга.

Финансовый управляющий Виталий Калугин пояснил, что на взлет доллара повлиял комплекс факторов. Проблемы на нефтяном рынке и внезапные санкции по отношению к финансовой системе привели к тому, что курс рубля снижается.

Рост ставки ЦБ, который в нормальных условиях приводит к укреплению валюты, в данном случае не оказал никакого влияния. Вероятно, в декабре ставку вновь повысят, но на курс это влияние не окажет. Эксперт отметил, что Россия находится в финансовой изоляции, поэтому классические рецепты тут не работают. Валюты мало, а рублей много при недорогой нефти.

— Рост связан с двумя основными факторами. Первый: внезапное введение санкций в отношении Газпромбанка и банков поменьше со стороны США. Это был канал доставки валютной выручки в страну в виде долларов, евро и отчасти юаней. Этот канал исчерпался. Опять же, 25% обязательной продажи выручки экспортеров тоже свое слово сказали.

Долларов в страну заходит меньше. Фискальный стимул, который в ноябре–декабре включен на полную мощность (деньги вбрасывают в экономику через расход бюджета), повлиял на то, что рублей стало больше, а долларов — меньше. Это исказило рынок. Валюты стало меньше еще и потому, что цены на нефть ниже ожидаемого. Их нужно сбалансировать, чтобы исполнить бюджет следующего года. Равновесный курс находится на уровне 107,5–108 рублей за доллар, — считает Калугин.

Независимый инвестиционный советник Виктор Немихин заявил, что резкий рост доллара связан и с изменением настроения рынка.

— Не только доллар вырос. Вырос и юань, который экспортерам не интересен, потому что это юань, купленный на санкционной бирже, его больше никуда не денешь. Розничные инвесторы разочаровались в фондовом рынке. До этого были различные, не очень благоприятные новости, например дополнительный налог на «Транснефть». Учитывая новостной фон, все ждали, когда же рубль обвалится, — отметил эксперт.

По словам экономиста, в ближайшей перспективе доллар может вырасти до значения в 120 рублей и повторить предыдущий максимум 2022 года.

— Психологически логично, что до 120 мы можем и добежать, если не будет каких-то действий со стороны Центрального банка. В моменте я вижу по юаню, что ЦБ, видимо, вышел на рынок. Интервенции юаня видны. Добежали до 15,20, сейчас уже 14,40. То есть колебания очень большие, — пояснил Виктор Немихин.

Экономист дал печальный прогноз о возможном повторении турецкого сценария в России.

— У меня складывается впечатление, что Центральный банк играет одну игру, а правительство и Минфин действуют прямо противоположно. Это очень сильно настораживает, особенно в текущих условиях, когда всё достаточно тонко и шатко. Такая разноголосица ни к чему хорошему не приведет.

Тут позволю с Силуановым не согласиться. Экспортеры — конечно, важная составляющая экономики, но мы критически зависимы от импорта сейчас. По большому счету, любые подобного рода девальвационные скачки будут оказывать давление на инфляцию с временным интервалом порядка трех месяцев.

Инфляция у нас не гаснет, высока вероятность, что Центральный банк повысит ставку до 23%. Накладывая сюда настроение рынка, высказывания [главы Минфина] Силуанова, я осторожно скажу, что у нас есть вероятность развития турецкого сценария и гиперинфляции. Те, кто помнят девяностые годы, как это было в период гиперинфляции, могут подтвердить, что очень не хочется там оказаться, — добавил Немихин.

Экономист считает, что у Центрального банка не так много возможностей для купирования инфляции. Вполне возможно, что уже к Новому году потребитель увидит заметный рост цен, если не удастся стабилизировать валюту и вернуть ее до прежних отметок. Но сейчас есть небольшая надежда, что текущие события — это только скачок, локальный всплеск, который нормализуется, и потом курс войдет в норму.

Чтобы защитить деньги, экономист рекомендует вкладываться в акции и банковские депозиты.

— Инструментов, защищающих от инфляции, практически не существует. Теоретически можно рассматривать рынок акций, потому что акции абсорбируют инфляцию, бизнес закладывает инфляцию в результат своей работы. Но здесь нужно сильно разбираться, потому что не все выживут в инфляции и, соответственно, какие-то акции окажутся инструментом защиты, а какие-то просто уйдут в банкротство. Недвижимость тоже сейчас находится под серьезным давлением и как инструмент защиты инфляции не сработает. Облигации, банковские депозиты — да (пока мы не свалились и, дай Бог, не свалимся в гиперинфляцию). Но если свалимся в гиперинфляцию, облигации и вклады в банках тоже не спасут, — заключил эксперт.

В чём причина падения рубля и чего ждать дальше, читайте по этой ссылке. Отметим, что еще в октябре эксперты предрекали, что доллар скоро перевалит за 100 рублей.

Посмотрите, что происходит в банках Екатеринбурга на фоне падения рубля. Все новости о ситуации с курсом валют, ключевыми ставками и экономикой в целом мы собираем в специальном разделе.