Вопрос: По прогнозам МВФ, рост мировой экономики в текущем году составить 5,1%, однако в будущем они прогнозируют замедление темпов ее роста до 4,9%. Что может спровоцировать этот процесс?
Ответ: Если касаться прогноза МВФ, то основное опасение у них вызывает рост сырьевых цен, которые, в
свою очередь, подталкивают инфляционные явления, и в свою очередь, это ведет к тому, что Центробанки начинают повышать ставки, и опять же в свою очередь, это ведет к тому, что экономика может замедляться. Именно в связи с этим МВФ понизил свой прогноз на 2007г. прироста мировой экономики по
сравнению с 2006г. Надо заметить, что в 2006г. МВФ уже второй или третий раз повышает цифры прироста мировой экономики, и перед тем, как они прогнозировали в этом году 5,1%, ранней весной они говорили о 4,9%. Таким образом, можно сказать, что МВФ отличается большой осторожностью в своих прогнозах, и
когда они говорят о том, что темпы мировой экономики сократиться с 5,1% до 4,9%, то это даже не прогноз замедления, поскольку, во-первых, это в пределах погрешности. А, во-вторых, если темп роста идет большими темпами, то, естественно, идет количественное затухание. И в данной связи они могли бы
быть более радикальными, если они действительно опасаются эффектов замедления мировой экономики. | Обсудить на форуме
Вопрос: А откуда вообще взялись мысли о замедлении темпов мировой экономики?
Ответ: Естественно, это взялось из кризиса 70-х годов, когда страны ОПЕК и страны
Запада столкнулись с кризисом, поскольку они не были адаптированы к высоким ценам на горючее. История эта оставила долгий след, и поэтому, наблюдая, как растут цены на нефть в настоящий период, возникают воспоминания о тех годах, когда ситуация была кризисной в экономике и экономики испытывали
серьезные кризисы. Сейчас же, как мы видим, обещают не кризис, а некоторое замедление. Правда, на словах чиновники говорят, что они видят возможности кризисов, но в документах они это не постулируют. | Обсудить на форуме
Вопрос: Насколько велик риск замедления глобальной экономики и
рынок нефти, какие здесь могут быть варианты в ближайшие несколько лет?
Ответ: Риск - это нормальный процесс. Если темпы роста высокие, они, естественно, затухают, и поэтому слово "риск" здесь не очень уместно. Гораздо хуже было бы, если бы рост шел в экспоненте, как при размножении популяции
мух. В данном случае, когда говорят о замедлении мировой экономики, имеют в виду то, что происходит насыщение в росте отраслей традиционной экономики, которая дает большой привес в современных темпах. Прежде всего, здесь можно иметь в виду Китай. Например, совсем недавно японские сталевары
обратились с просьбой к Китаю ограничить выпуск стали с тем, чтобы предотвратить спад цен на сталь в следующем году, поскольку китайцы слишком сильно наращивают металлургическое производство. И как раз в данной связи, когда подразумеваются замедления в мировой экономике, я еще раз повторяю: здесь
имеют в виду темпы роста традиционных отраслей. И поскольку речь идет о развивающихся странах, то в развивающихся странах резервы еще существуют, поскольку население живет достаточно бедно. | Обсудить на форуме
Вопрос: Может ли повлиять дальнейшее повышение ставки ФРС на мировую
экономику, на рынок США и российский фондовый рынок?
Ответ: Насчет того, что ФРС США понизит ставки в этом году - я сомневаюсь. Но если бы понизила, то это было бы, естественно, стимулом. Другое дело, что члены ФРС обеспокоены инфляционными явлениями, и максимум, что они могут сделать сейчас
- это продлить свою паузу. Но в принципе стандартно, что если понимают ставки, то это говорит о том, чувствуется, что необходим стимул для экономического развития. Для нас - это хороший признак хотя бы потому, что если понимают ставки, то доллар начинает дешеветь, нефть - дорожать. | Обсудить на
форуме
Вопрос: В докладе МВФ говорилось, что наибольший глобальный риск развития экономики представляет собой неуправляемое падение доллара. Как это может отразиться и на развитых, и на развивающихся странах?
Ответ: Насчет неуправляемого падения доллара - это вопрос, скорее, не
к самому доллару, а к внешней политике США. Надо читать так: риском для экономики является развязывание каких-то войн со стороны США, что действительно может привести к падению доллара, поскольку дефицит платежного баланса США тогда будет возрастать очень сильно. В противном случае, конечно же, роль
доллара в связи с теперешними долгами США будет ослабляться, но не так резко. Насчет внешней политики США можно сказать, что история с Ираком немного успокоила ястребиные настроения в Белом доме и на войну с Ираном в ближайшей перспективе никто не решается. В принципе, США предпочитает действовать
руками Израиля, и как видно по войне в Ливане, это была не удачная ситуация для Израиля - война в Ливане. Поэтому сказать о том, что внешняя политика США начнет резко подводить доллар к падению - сейчас затруднительно. | Обсудить на форуме
Вопрос: Ваш прогноз до конца года движения
американской валюты?
Ответ: Как раз до конца года - она стабильна, хотя существует цикл, что в конце года она чуть снижается, в начале года его начинают поднимать. Но все это в рамках движения, которое уже известно. | Обсудить на форуме
Вопрос: В последнее время цены на нефть
значительно понизились. Является ли это следствием глобального замедления или цены на нефть просто скорректировались от очень высоких уровней, которых они достигли буквально за последний год?
Ответ: В ценах на нефть была очень большая военная премия, но очень большой войны на Ближнем Востоке
не случилось, и скорректировалсиь они, прежде всего, по этой причине. Вторая причина в том, что финансовые рынки превратились в некую самодовлеющую силу, которая обладает возможностью разгонять цены в ту или иную сторону вверх тех или иных разумных соотношений. Можно сказать, что ОПЕК,
поддерживающий нижнюю цену по нефти в 55 $/барр. и, возможно, сможет удержать и ниже этой отметки не дадут упасть. Конечно же, фактор замедления мировой экономики является определяющим для игроков на нефтяном рынке. Но это связано, скорее, не с тем, что мировая экономика замедляется или завышается,
а с тем, что слишком много спекулятивных или фондовых денег задействованы на этом рынке, и все они воюют друг с другом и пытаются уловить текущие тенденции, а в итоге это приводит к резким колебаниям цен. | Обсудить на форуме
Вопрос: А как Вы считаете, будет ли дешевая нефть стимулом
для роста мировой экономики?
Ответ: В 70-е годы дорогая нефть послужила стимулом для перестройки экономики. И вообще речь сейчас идет о том, что дорогая нефть будет дорогой, хотя она, может быть, сейчас дешевле, чем в 70-е годы. Это должно стимулировать создание менее энергоемких производств,
и в этом смысле дорогая нефть более полезна. Например, существуют предположения фантастов о том, что во второй декаде этого века человечество откажется от бензиновых двигателей. Это сейчас уже ясно, но фантаст Кларк, писал об этом лет 20-30 тому назад. | Обсудить на форуме
Вопрос: Вы
считаете, что эпоха дорогих энергоносителей закончилась, и цены на нефть повышаться не будут?
Ответ: Нет, как раз наоборот. Я сказал, что эпоха дешевых энергоносителей закончилась. Дело в том, что дешевыми энергоносителями называют, вспоминая цены на нефть в начале века, когда она была 15-20
$/барр. - это девешо. А когда выше 45 $/барр. - это уже эпоха дорогих энергоносителей, и в данном случае, может быть, колебания и огромны - от 45 до 80 $/барр., а кто-то видит и 100 $/барр., но это не меняет принципа - энергоносители стали дорогими. | Обсудить на форуме
Вопрос:
Насколько Россия сейчас интегрирована в мировую экономику и может ли замедление глобальной экономики нанести удар по России?
Ответ: В мировую экономику Россия, конечно же, интегрирована. Есть ли у нее резервы для роста? Да, несомненно, есть, поскольку когда-то в СССР у нас было мощное
машиностроение, химия, авиастроение и военная отрасль, и все это сейчас в гораздо худшем состоянии. Но если сейчас это все развивать по-хорошему, то в принципе, мы самодостаточны в некотором смысле. То есть если развивать все на основе повышенных доходов, то мы достаточно независимы от мировых
процессов замедления, то есть мы могли бы ускоряться и без всего мира. | Обсудить на форуме
Вопрос: Как же так, ведь в последнее время российский фондовый рынок буквально следует за американским фондовым рынком, за рынком Европы, а Вы говорите, что мы можем развиваться самостоятельно.
Не ориентируясь ни на США, ни на Европу, ни на какие-то развивающиеся рынки?
Ответ: Насчет того, что российский фондовый рынок буквально следует за американским фондовым рынком, это довольно сомнительный тезис, поскольку мы достигли своих максимумов по РТС весной, а рынок США достиг своих
максимумов только вчера. И мы сейчас далеко от своих максимумов. То есть движение нашего рынка все-таки подчиняется больше не движению американского фондового рынка, а движениями о представлении о перспективах нашего рынка. | Обсудить на форуме
Вопрос: С Вашей точки зрения, каковы
тогда перспективы российского рынка до конца года?
Ответ: До конца года - здесь хуже, потому что с ценами на нефть, не получилось им идти вверх неуклонно и постоянно, и поэтому здесь возникает сценарий 2: цены на нефть остаются там, где они сейчас есть - 60-62 $/барр., и тогда рынок имеет
возможность завершить свой год в районе 1500 плюс-минус. Или, если цены на нефть проваливаются по каким-то причинам, тогда российский рынок идет вниз. | Обсудить на форуме
Вопрос: из интернета от Алины Рудниной: Если рост мировой экономики все же замедлится, то кто пострадает в большей
степени: развитые или развивающиеся страны?
Ответ: У меня сразу возникает образ Китая, где рост экономики связан с тем, что люди больше работают. Может, если они замедлятся, то они будут отдыхать больше, 5 дней в неделю, если говорить про развивающиеся страны. Если же говорить о развитых
странах, то замедление экономики является для них, наверное, большим ударом, поскольку рост в мире поддерживает, например, сейчас рост в Германии, то есть стимулом для роста Германии является усиление роста во всем мире. Так что более критично, я думаю, это для западных стран. | Обсудить на форуме
Вопрос: из интернета от Семена: Могут ли мировые Центробанки, испугавшись кризисных прогнозов, отказаться от повышения ставок?
Ответ: На самом деле это и произошло уже с банком США. Ставки пока не собираются повышать в ближайшее время. А насчет ЦБ РФ - так он и понижает ее все
время. А ЕЦБ ожидается, что он поднимет, но здесь есть проблема от того, что ставки в США и в Европе очень сильно разнятся, и если в США 5.25, то в Европе 3,25 с утра было, а в Японии вообще 0,5%, что вообще нонсенс, с нашей точки зрения, такие ставки держать. | Обсудить на форуме
Вопрос: из интернета от Олега Горина: Как долго нас будут пугать призраком кризиса капитализма? До тех пор пока индекс ДОУ не вырастет до 14000 или выше, или нас будут пугать загнивающим капитализмом еще лет 70?
Ответ: Ну, не вопрос - кто пугает кризисом, потому что, если мне не изменяет
память, пугали в советских учебниках, а сейчас пугают отдельные экономисты и далеко не массовым порядком о том, что существуют риски в капиталистической системе производственных отношений. Но надо сказать, что капитализм вообще-то существует и периодически переживает кризисы. И один из этих кризисов
вы можете наблюдать в отношениях между развивающимися и развитыми странами. И если вы думаете, что решив проблему уровня жизни во Франции или в США, капитализм закончил свое развитие и победил, то это ошибка. На самом деле существует клубок проблем с развивающимися странами, и последнее
противостояние мира капитала и восточных стран - это тоже как бы можно отнести на счет мировой капиталистической системы. В принципе, все проблемы, связанные с гонкой вооружений, это тоже связано с мировым капитализмом, и если уж об этом говорить, то не думаю, что то, что вы спрашиваете, сошло с
повестки дня в связи с тем, что какие-то проблемы, которые рассматривал Карл Маркс, ушли из нашей жизни. По теории капитализма, он должен развиваться постоянно через кризис, и эти кризисы будут продолжаться. В любом случае частная собственность подталкивает соперничеству в борьбе за сферы влияния, и
экономисты на Западе считают, что это вечный устроенный порядок вещей, и таким он должен быть со времен Адама и Евы и до конца света. | Обсудить на форуме
Вопрос: из интернета от Аслана: А что вообще-то понимается под кризисом, кроме неких абстрактных фундаментальных показателей? Как
это реально может сказаться на рынках? Можно ли считать весенне-летнее обострение болезни кризисом или нет?
Ответ: Я думаю, что это весенне-осеннее обострение. Кризис - это вообще общечеловеческое понятие, не только экономическое. Некоторые болезни обостряются весной или осенью. Так вот
кризисом считается снижение в абсолютном отношении производства в той или иной стране, в данном случае имеется в виду ВВП. Кризисы сейчас очень сглаженные, поскольку экономика стала очень неоднородной. В результате падения в каком-то одном секторе компенсируется рост в другом. Вы может быть даже не
знаете, что в начале этого века был небольшой экономический кризис в США, и о нем уже все забыли, потому что традиционные кризисы, которые рассматривал К.Маркс и которые происходят каждые 10 лет по циклу, они настолько сильно глажены, что стали ожидать кризис не раз в 10 лет, а примерно раз в 20-30
лет, зато уж если ожидают, то большой. А вообще, кризис - это способ для решения проблем перенакопления капитала. То есть во время кризиса капитал уходит из непроизводительных сфер, где они получают мало прибыли, в производительные сферы. Соответственно, в тех сферах, где нет большой прибыли,
производство сокращается, а там где идет перестройка - производство еще не наращивается. За счет этого происходит спад производства. Но я повторяю, что экономика сейчас стала настолько неоднородной, что теперь капиталы, которые осуществляются в том числе и через фондовый рынок, очень нивелируют эту
ситуацию. И так в теории кризиса даже может и не быть, если только к нему не подталкиваются какие-то острые противоречия, которые связаны с разностью уровня жизни в различных странах. | Обсудить на форуме
Вопрос: из интернета от Андрей (Санкт-Петербург): А может быть основной
предпосылкой замедления мировой экономики является возникновение новых отраслей ее развития - развитие новых технологий, то есть какая новая модель экономики, ориентированная на потребление услуг, произведенных в основном в инновационной сфере?
Ответ: Естественно, вклад этих секторов входит в
подсчет ВВП, поэтому сказать, что замедление происходит из-за этого, нельзя. Замедление происходит из-за того, что в традиционных отраслях происходит насыщение рынков и происходит спад, и высвобождаемые средства идут, в частности, и в инновационные сферы, возникает какая-то временная пауза. А
сказать, что кризис возникает из-за того, что инновационный сектор развивается - это какая-то путаница в понятиях. | Обсудить на форуме
Вопрос: из интернета от Николая: В России существует Стабилизационный фонд. Скажите, как он может использоваться, если возобладает наиболее негативная
для нашей страны тенденция, связанная со снижением цен на сырье, в частности на нефть, металлы?
Ответ: Стабфонд как раз и создается для того, чтобы быть застрахованными от падения цен на нефть. В случае, если это произойдет, то Стабфонд будет использоваться для покрытия расходов бюджета.
