Добрый день!
Понимаю что в форуме всех аспектов этого вопроса не рассмотришь, но по какой методике можно быстро и просто оценить стоимость бизнеса (планируется привлечение инвестора).
К примеру есть готовый и действующий бизнес, хочется его развить путем привлечения инвестора.
Планируется передача доли (25% в организации, в которой будет 4 учредителя)
Показатели (естесственно измененные для примера):
Имущество организации 8 т.р.
Оборотные средства 2 т.р.
Ежемесячная прибыль 1,5 т.р.(за вычетом зарплаты и налогов).Т.е. то, что могут
делить/вкладывать в дальнейшее развитие учредители.
Справедливо ли, для вновь поступающего инвестора стоимость входа посчитать как:
Имущество до вступления + имущество покупаемое при вступлении на деньги инвестора + существующие оборотные средства + прибыль за 6 месяцев при
условии увеличения имущества
В соостветствии с примером: (8+8+2+(1,5*2)*6)/4 = 9 т.р.?
Т.е. справедливо ли оценивать стоимость действующего бизнеса как стоимость активов + средняя прибыль за 6 месяцев или это жлобство/расточительство народного хозяйства?
Или есть
какие то другие простые способы оценки? Предприятие молодое, инвестор есть - обдумывает предложение, хотелось бы что бы предложение было рыночным.
Понятно что такая методика не учитывает различные риски. Риски застрахованы. Заинтересовались бы вы,будучи инвестором таким предложением?
0/4 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
Понятийно - есть логика в ваших размышлениях. но есть и классические подходы - капитализация дохода и метод читых активов.
С точки зрения первого ваш бизнес стоит примерно
1,5 * 12 (месяцев) * 3 (года - нормальная окупаемость). = 54 т.р.
С точки зрения второго - активы минус обязательства = 8 + 2 - 0 (если без долгов) = 10.
Т.е. ваш бизнес стоит от 10 по 54 тысяч рублей. Такой разбег - потому, что слишком грубый пример. Обычно эти цифры блже друг к
другу, если это не торговля кокаином. :-D
0/0 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
вся идея в том, что учредители двигаются по доле в бизнесе, но при этом вложения четвертого участника идут на развитие, а не в карман первых трех участников. По этому целесообразно считать будущую стоимость компании.
Цитата: От пользователя: АВ: [А][Вэ]
С точки зрения
второго - активы минус обязательства = 8 + 2 - 0 (если без долгов) = 10.
с таким методом я вообще не могу согласиться, т.к. он не учитывает наличие готового бизнеса, который подразумевает наличие спроса и предложения, коллектива организации, и все го остального.
Цитата: От пользователя: АВ: [А][Вэ]
С точки зрения первого ваш бизнес стоит примерно 1,5 * 12 (месяцев) * 3 (года - нормальная окупаемость). = 54 т.р.
с учетом изложенных параметров окупаемость составляет (8+2)/1,5 = 7 месяцев.
0/0 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
С точки зрения первого ваш бизнес стоит примерно 1,5 * 12 (месяцев) * 3 (года - нормальная окупаемость). = 54 т.р.
С точки зрения второго - активы минус обязательства = 8 + 2 - 0 (если без долгов) = 10.
кстати, средняя от Вашей
оценки (54+10)/2 = 32 т.р.
Следовательно 1/4 доли в текущем бизнесе стоит 32/4 = 8 т.р.
Значит дешево продаем?
0/0 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
Сложное это дело. Тем более имеется всего 3 цифры. Стоимость бизнеса в России считается по разному. Например, в прошлом году целый банк "Кит-финанс" был куплен за 100 руб. http://light.finam.ru/news/article1D407/default.as...
"Связь банк" тогда же ушел за 5тыс руб (рублей).
Вряд ли кто здесь будет серъезно ломать голову.
0/0 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
Вложение в малый бизнес - максимум годовой доход, за исключением некоторых случаев.
Цитата: От пользователя: Топливный комплекс
(8+8+2+(1,5*2)*6)/4 = 9 т.р.
с отдачей без учета инфляции, риска спада продаж за 9/1,5*4= 24 месяца при отсутствии контроля над
предприятием... я бы никогда денег не дал. Если бы большую часть прибыли отправили на возврат инвестиций и расчитались со мной за год, то может быть.
0/0 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
с таким методом я вообще не могу согласиться, т.к. он не учитывает наличие готового бизнеса, который подразумевает наличие спроса и предложения, коллектива организации, и все го остального.
А метод капитализации не учитывает всех
рисков, опираясь на ретроспективу. Надо их использовать взвешенно. Поэтому и
Цитата: От пользователя: Топливный комплекс
кстати, средняя от Вашей оценки (54+10)/2 = 32 т.р.
Не всегда верно. Если вы считаете (обоснованно), что рисков никаких нет, а львиную долю прибыли
делают не оборотка и основные, а люди и связи - то вес капитализации будет выше. И наоборот.
Почитайте хотя бы "Оценку бизнеса" Грязновой и Федотовой - там очень достойно всё описано.
Цитата: От пользователя: Konstantin I (Инквизитор экспе...
максимум годовой доход
Тоже
взгляд. Для остальных переведу - Константин ввёл поправку за неконтрольный пакет. Об этом тоже у Грязновой написано.
0/1 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
Цитата: От пользователя: Konstantin I (Инквизитор экспе...
с отдачей без учета инфляции, риска спада продаж за 9/1,5*4= 24 месяца при отсутствии контроля над предприятием... я бы никогда денег не дал. Если бы большую часть прибыли отправили на возврат инвестиций и расчитались со мной за год, то может быть.
не могу согласиться с расчетом.
Прибыль в месяц будет рассчитываться как 1,5*2(т.к. инвестиции идут в покупку оборудования). Т.е. 36 в год, т.е. по 9 на учредителя.
Как распределить прибыль - решает собрание учредителей. При этом стоимость активов за 1 год падает
незначительно. Т.е. как максимум (форс-мажор) стоимость активов упадет на 20%. Итого мы получаем (8+8)*80%/4 = 3,2 т.р. активов на учредителя через год и 9 т.р. прибыли. При продаже полученной доли через год учредитель получит 150% от первоначального вложения. Может это и мало...
Риск спада
продаж - отсутствует. Имущественные риски (утрата имущества) - страхуется ежегодно.
Цитата: От пользователя: АВ: [А][Вэ]
не оборотка и основные, а люди и связи - то вес капитализации будет выше.
и да и нет, есть готовая клиентская работающая база. Естесственно она
постоянно расширяется.
И еще раз хотел бы отметить - бизнес не под продажу готовится, а под развитие. Т.е. уходить из него не планируют. Как вариант рассматривается кредит, но текущие кабальные условия банков не позволяют глянуть в его сторону.
0/0 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
Цитата: От пользователя: Konstantin I (Инквизитор экспе...
при отсутствии контроля над предприятием
Я всегда удивлялся людям, которые в России покупают неконтрольные пакеты. Это или рейдеры должны быть аля Федулев с крышей в милиции, или люди, искренне верящие в капитализм и законность.
Цитата: От пользователя: Топливный комплекс
Или есть какие то другие простые способы оценки?
Есть, см.ниже, там все правильно написано. Разница показывает премию доходности к среднерыночной, в вашем случае, при средней доходности бизнесов в России 20-40%, доходность =
54/3/10=180% годовых, что вызывает сомнения в емкости рынка, обычно такая рентабельность капитала на ручных поделках, которых много не продать.
Цитата: От пользователя: АВ: [А][Вэ]
С точки зрения первого ваш бизнес стоит примерно 1,5 * 12 (месяцев) * 3 (года - нормальная
окупаемость). = 54 т.р.
С точки зрения второго - активы минус обязательства = 8 + 2 - 0 (если без долгов) = 10.
0/0 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
Это или рейдеры должны быть аля Федулев с крышей в милиции, или люди, искренне верящие в капитализм и законность.
Не ну можно купить сильным у слабых в локальных целях.
Цитата: От пользователя: Топливный комплекс
Прибыль в месяц будет рассчитываться как 1,5*2
Цитата: От пользователя: Топливный комплекс
Риск спада продаж - отсутствует.
Кто это сказал? Бог? Покупка считается по прибыли за прошлый период, а не сказки из будущего, куда уже инестируются свободные средства -
дело десятое.
Цитата: От пользователя: Топливный комплекс
Как распределить прибыль - решает собрание учредителей.
Убойное условие, где найти такого наивного "инвестора"?
Цитата: От пользователя: Топливный комплекс
не могу согласиться с
расчетом
Это не расчеты, а размышления. Я бы купил бизнес за сумму не более годовой прибыли, если очень кошерный - полуторной, т.е. за 18-27 т.р. а его честь - 25%, за пропорциональную долю с понижающим коэфициентом.
0/0 |
| Поделиться:
Re: Оценка стоимости бизнеса при привлечении инвес...
Внимание! сейчас Вы не авторизованы и не можете подавать сообщения как зарегистрированный пользователь.
Чтобы авторизоваться, нажмите на эту ссылку (после авторизации вы вернетесь на
эту же страницу)
